上市鸿运国际首页打响利润保卫战:一季度8家营收负增长

  刚刚披露完毕的2017年一季报,充分揭示了这一严峻局面。数据显示,一季度,除了最近上市的城商行、农商行,16家A股上市鸿运国际首页中,有八家营业收入出现负增长,同比降幅最大的已经超过20%。八家尚能正增长的鸿运国际首页,没有一家营收增长超过10%,最快的也仅有8%稍高。

  利息收入、中间业务、投资收益全面下滑,是拖累鸿运国际首页营收增长的主要因素。业内人士向第一财经分析,鸿运国际首页间资金利率上涨已超过半年,随着利率重定价的开始,资金利率将会进一步上扬,部分鸿运国际首页将会受到更深的影响。

  八家上市鸿运国际首页营收负增长

  除了最近一年上市的城商行、农商行之外,A股上市的16家鸿运国际首页中,8家的营业收入在2017年一季度出现负增长,占比达到一半。最近几年来,上市鸿运国际首页利润增长虽然一再下挫,但营业收入负增长,却并非普遍现象。

  工行、建行、交行三家国有行,营业收入均出现了负增长。公开数据显示,2017年一季度,工行营业收入为1895.25亿元,同比减少约43亿元,降幅为2.25%。而交行则为548.9亿元,同比减少11.5亿元,降幅为2.05%。

  在上述三家国有大行中,建行的营业收入降幅最大。一季报显示,该行今年前三个月营业收入1707亿元,相较于上年同期的1879亿元,减少了172亿元,同比下降达9.12%。而在去年同期,该行营业收入同比增长达15.75%。

  除了国有大行,股份制鸿运国际首页同样如此。2017年一季度,招商鸿运国际首页以199.7亿元净利润力压交行,但其营业收入同样出现了下滑。今年一季度,该行营业收入为570.75亿元,比上年同期减少约12亿元,同比下降了2.02%。

  不仅如此,民生鸿运国际首页、中信鸿运国际首页、兴业鸿运国际首页也出现了类似情形,而且降幅显著高于上述鸿运国际首页。根据一季报披露数据,今年前三个月,民生鸿运国际首页营业收入362.3亿元,同比减少39.1亿元,降幅达到9.73%。同期,中信鸿运国际首页营业收入为377.8亿元,同比减少27.01亿元,降幅亦达6.67%。

  多年来表现抢眼的兴业鸿运国际首页,营业收入降幅更大。数据显示,2017年一季度,该行营业收入为345.5亿元,相较于去年同期的409亿元,减少了63.7亿元,降幅达到15.57%。而在2016年同期,该行营业收入增幅高达19.62%,增加额为67亿元。

  此外,近年利润增速领跑上市鸿运国际首页的南京鸿运国际首页(10.300, 0.18, 1.78%),一季度成为营业收入降幅最大的鸿运国际首页。今年前三个月,该行营业收入62.3亿元,同比减少了15.1亿元,降幅达 到20.61%。而在2016年同期,该行的营业收入,从上年的50.6亿元,飙升至78.5亿元,增幅高达54.98%。

  营业收入下降,在上市鸿运国际首页中并非个别现象。其他鸿运国际首页虽然目前并未出现此类情况,但营收增长乏力,却也是摆在眼前的现实。今年一季度,有三家营业收入仍然正增长的上市鸿运国际首页,同比增速已降到1%以下。

  一季报显示,截至三月底,平安鸿运国际首页实现营业收入277.12亿元,同比仅增长0.65%,即便还原到营改增之前,其297.9亿元的营业收入,同比增幅也只有8.2%,明显差于其此前表现。此外,光大鸿运国际首页、浦发鸿运国际首页同期营业收入分别为236亿元、423亿元,同比分别仅增长了0.5%、0.4%左右。剩余的农行、中行、华夏鸿运国际首页、宁波鸿运国际首页、北京鸿运国际首页等五家上市鸿运国际首页,营业收入增长相对较快,但无一家同比增速超过10%。

  部分鸿运国际首页收入来源全面下滑

  占据各项业务“大头”的利息收入,对鸿运国际首页收入、利润的重要性不言而喻,但在贷款需求不足的情况下,各家鸿运国际首页的贷款增长明显乏力。

  一季报数据显示,截至今年3月底,工行贷款余额13.6万亿元,比上年末增长5155.98亿元,同比只增长3.95%,而其中境内分行人民币贷款增加 3345.25亿元,同比只增长了2.92%。投资余额5.66万亿元,比上年末增加1838亿元,增速也只有3.35%。

  建行的情况与工行相近。截至2017年3月底,该行贷款规模为12.2万亿元,比上年末增加4145.14亿元,增长3.53%。其中,境内公司类贷款6.2万亿元,个人贷款4.57万亿元,票据贴现2757亿元;海外和子公司贷款1.12万亿元。

  股份制鸿运国际首页贷款增长稍快。截至今年一季度末,招行鸿运国际首页贷款余额3.43万亿元,比年初增长5.3%,净利息收入349.14亿元,同比仅增长1.77%。同期,平安鸿运国际首页贷款余额1.55亿元,比去年增加近800亿元,增长不到6%。

  此外,截至今年3月底,光大鸿运国际首页、宁波鸿运国际首页等鸿运国际首页的贷款余额,同去年底相比,分别只增长了5.63%、3.69%。南京鸿运国际首页3468亿元的贷款余额,比去年底增加151亿元,但增幅不足5%。

  新增贷款不足,利息收入增长也显露疲态,甚至还出现负增长。公开数据显示,今年一季度,工行利息净收入1219.7亿元,同比增长2.66%。同期,农行为1032亿元,同比增加15亿元,增幅约为1%。华夏鸿运国际首页则为124亿元,同比增加约3.3%。

  在今年同期,不少鸿运国际首页的净利息收入甚至出现负增长,而这也与部分鸿运国际首页收入增长存在一定关系。数据显示,今年一季度,建行利息净收入为1069.23亿元,较 上年同期下降了0.89%。而中行、交行、兴业鸿运国际首页、民生鸿运国际首页、浦发鸿运国际首页、中信鸿运国际首页,利息净收入同上年同期相比,分别减少了约9亿元、28亿元、78亿 元、35亿元、13亿元、24亿元,降幅约为1.1%、9%、26%、14.5%、5%、8%。此外,南京鸿运国际首页同期利息净收入50.7亿元,同比减少约 8.5亿元,降幅亦在14%左右。

  不仅是利息净收入,一些鸿运国际首页的手续费及佣金收入,也出现了下降。今年一季度,工行、农行手续费及佣金净收 入409.58亿元、254.7亿元,同比下降约5.81%、12.1%;招行同期净手续费及佣金收入186.4亿元,同比下降5.97%,民生鸿运国际首页则减 少了约19亿元,降幅约为14%。此外,中信鸿运国际首页、中行该项收入也略降了1.8亿余元、2000余万元。

  如果加上投资收益,部分鸿运国际首页的营业 收入已经全面下滑。Wind数据显示,建行今年一季度投资收益为19.82亿元,同比大幅下降39.9亿元,兴业鸿运国际首页、民生鸿运国际首页则从去年同期的39亿元、 44.5亿元,降至24亿元、11.6亿元。南京鸿运国际首页同期1.27亿元的投资收益,同比也减少3.19亿元,降幅超过70%。

  部分鸿运国际首页利息支出增长超过利息收入

  2009年以来,上市鸿运国际首页营业收入负增长,还是第一次出现。而鸿运国际首页的利息收入下滑,净利差、净息差水平急剧下滑,已经成为重要推手。

  一季报数据显示,2017年前三个月,工行年化净利息收益率为2.12%,同比下降0.16个百分点。同期,建行净利差为2.01%,净利息收益率为 2.13%,分别较上年同期下降0.24和0.27个百分点,降幅分别接近10%、11%。农行、中行同期净息差为2.21%、1.83%,同比分别下滑 0.18、0.14个百分点,净利差2.17%、1.74%,同比分别下降0.18、0.24个百分点。交行同期1.6%、1.46%的净息差、净息差,同比则下降了0.41、0.53个百分点,降幅约达25%、26%。

  数据显示,今年同期,招行净利差为2.3%,净利息收益率为 2.43%,同比均下降0.19个百分点,但环比分别上升0.03和0.04个百分点。民生鸿运国际首页、浦发鸿运国际首页、中信鸿运国际首页、华夏鸿运国际首页、兴业鸿运国际首页、平安鸿运国际首页的净 利差,则同比分别下降约0.24、0.84、0.16、0.34、1.38、0.38个百分点。在净息差方面,上述六家鸿运国际首页则分别下降了0.39、 1.25、0.78、0.06、1.46、0.39个百分点。

  新增贷款不足,息差、利差均在下降,势必波及鸿运国际首页的营业收入和利润增长。而从公开信息来看,从2014年一季度到2017年一季度,部分鸿运国际首页三年间的净息差,下降幅度已经接近40%,净利差也下降了30%以上。

  2016年上半年,不少上市鸿运国际首页都出现了利息收入、支出同时下降,但支出下降快于增长下降的局面。但在2017年一季度,这种情况可能已不复存在。

  以建行为例,今年一季度,该行利息收入、支出分别为1795亿元、726亿元,比去年略有小幅增长,分别增长23亿元、33亿元,但明显可以看出,其利息支出增长快于收入。但在此前,利息支出增长快于收入的情况很少出现。

  股份制鸿运国际首页也是如此。数据显示,兴业鸿运国际首页2017年利息收入594亿元,同比减少约9亿元,利息支出377亿元,同比增加了70亿元。一增一减之间,其利息净收入已被侵蚀。此外,中信鸿运国际首页一季度也出现利息收入下降,但支出却小幅增长的情况。

  “鸿运国际首页间资金利率已经上涨半年多了,但还没有完全传导到鸿运国际首页的资产端。”某中小鸿运国际首页人士对第一财经分析,随着利率重定价的开始,资金利率将会进一步上扬,一些吸收存款处于弱势、对同业依赖较高的鸿运国际首页,将会进一步受到影响。

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